一字尬么

1月22日~1月28日當週（下同），滬深交易所有3家擬IPO企業終止審覈，北交所1家擬公開發行企業終止審覈，均爲主動撤單。

其中，3家申報滬市，分別爲江蘇劍牌農化股份有限公司（下稱“劍牌農化”）、臨工重機股份有限公司（下稱“臨工重機”）、中科合成油技術股份有限公司（下稱“中科合成”）；1家擬在北交所公開發行，即：天津森羅科技股份有限公司（下稱“森羅股份”）。

這4家公司中，臨工重機、中科合成、森羅股份的保薦機構爲中金公司，劍牌農化的保薦機構爲東吳證券。

劍牌農化8年IPO路止步，曾被出具警示函

劍牌農化的IPO申請於2023年3月2日獲得上交所受理，但之後一直未有進展，直至2024年1月23日宣告終止審覈。這意味着該公司8年IPO之路夢斷，此前曾因不規範問題被證監會出具警示函。

該公司的招股說明書申報材料於2015年12月份首次遞交，並於2016年1月份進行了預披露，之後該公司的申報稿又於2017年5月、2019年6月進行了報送。2020年4月17日，證監會發布了反饋意見，緊接着又於當年4月29日披露了關於對劍牌農化採取出具警示函監管措施的決定。

根據決定書，劍牌農化在申請首次公開發行股票並上市過程中，存在大量紙質應收票據取得與背書存在異常、以相同票據向客戶退款並收回、委託加工物資未按加工單位單獨覈算等問題，違反了相關規定。

與此同時，證監會對劍牌農化的保薦機構東吳證券保薦代表人馮頌、李強二人出具了警示函，原因是二人在擔任劍牌農化首次公開發行股票並上市保薦代表人過程中，未勤勉盡責，對發行人應收票據等事項的覈查不充分。

再到註冊制全面實施的2023年，劍牌農化的IPO申請於3月平移至上交所，繼續IPO進程，但之後一直未有新進展，上交所也未向該公司發出審覈問詢，直至2024年1月份撤單。

劍牌農化主要從事低毒、高效、低殘留農藥原藥和農藥製劑以及農藥中間體等產品的研發、生產和銷售。2019年至2022年上半年，劍牌農化營業收入分別爲8.13億元、10.16億元、11.93億元和6.97億元，扣非後的歸母淨利潤分別爲1.3億元、1.22億元、9595.99萬元和5847.14萬元。

根據招股書，2019年3月21日，位於鹽城市響水縣的江蘇天嘉宜化工有限公司發生爆炸事故，當月底劍牌農化濱海廠區所在江蘇濱海經濟開發區沿海工業園停止供熱，包括濱海廠區在內的濱海園區內企業因此臨時停產。在此期間，劍牌農化農藥原藥和農藥中間體的生產和銷售受到較大影響，但製劑業務仍正常開展。上述因素導致劍牌農化2019年、2020年經營業績出現一定幅度下滑。

劍牌農化也提示稱，存在安全生產風險，公司擁有完善的安全設施和管理體系，生產過程一直處於受控狀態，但不排除因設備或生產工藝不完善、物料保管或操作不當、自然災害等原因而造成意外安全事故的可能性，並由此可能造成較大的經濟損失。另外，隨着公司生產經營規模逐步擴大，公司需要投入更多的資源以降低安全生產風險，安全生產成本將有所增加，從而對公司經營業績產生一定影響。

此外，該公司也稱，存在客戶集中、存貨管理、應收賬款發生壞賬等風險。其中，報告期內，該公司向前五名客戶的銷售收入（合併關聯方後）佔當期主營業務收入的比例分別爲34.57%、41.65%、35.87%和47.29%。

臨工重機同業競爭、關聯交易被問詢

臨工重機的IPO申請於2023年3月4日獲得上交所受理，3月30日進入問詢階段，當年6月2日披露了回覆報告，到2024年1月份撤回申請。

該公司控股股東爲臨沂臨工機械集團有限公司（下稱“臨工集團”）。而臨工集團及實際控制人王志中持股的部分企業同時生產工程機械行業類產品，其中山東臨工主要從事裝載機、挖掘機等工程設備和機械設備生產與銷售，與臨工重機都處於工程機械行業且部分客戶供應商重疊，臨工重機曾爲山東臨工貼牌生產寬體礦車。

對此，交易所要求臨工重機說明，臨工重機與山東臨工是否存在重大不利影響的同業競爭，是否對山東臨工存在業務依賴，是否存在通過山東臨工爲臨工重機代墊成本費用或其他利益輸送的情 形。

臨工重機回覆稱，山東臨工的主要產品是裝載機、挖掘機等系列工程機械產品，臨工重機的主要產品爲礦山設備、高空作業設備，主要產品存在明顯差異。該公司與山東臨工的重合客戶主要集中在礦車領域的經銷商。

山東臨工曾爲A股上市公司，股票代碼爲600162。2003年，深圳市南方香江集團有限公司（下稱“香江集團”）通過收購的方式控股山東臨工，股票更名爲“香江控股”。2006年9月，山東臨工召開股東會並作出決議，同意香江集團將其持有的山東臨工27.06%股權、71.62%股權分別轉讓給臨工集團、中信信託投資有限責任公司。 至此，山東臨工與上市公司脫鉤。

除了同業競爭外，關聯交易問題也成爲交易所關注的重點。根據申報材料，臨工重機董事長於孟生曾作爲三電（濟南）企業管理有限公司（下稱“三電公司”）、威科特瑞（濟南）企業管理合夥企業（普通 合夥）（下稱“威科特瑞”）第一大股東分。同時，該公司曾在三電公司、威科特瑞任職。臨工重機也曾通過收購的方式，持有中租益聯100%股權。

對此，交易所問詢，臨工重機高管是否存在利用職務便利爲自己或者他人謀取屬於公司的商業機會，自營或者爲他人經營與所任職公司同類業務的情形；臨工重機收購中租益聯100%股權的原因，是否存在代墊成本費用或利益輸送的情形。

此外，臨工重機提示稱，存在客戶集中度較高、應收賬款無法及時收回、關聯交易 、償債能力等風險。

其中，2019年度~2021年度和2022年上半年，該公司向前五大客戶銷售的收入佔營業收入的比例分別爲47.39%、46.56%、46.29%和39.65%，佔比相對較高；同期，該公司合併口徑資產負債率分別爲83.55%、81.79%、75.00%和62.93%。