一字尬么

財務報表中銷售商品收到的現金比主營業務收入大很多意味什麼

這個很正常。

說明企業本年收回上年度的應收賬款了。

所以，銷售商品收到的現金比主營業務收入大

長江電力財報分析？長江電力十年後股價？長江電力還有漲嗎？

在數量上，水電行業個股數量並沒有很多，長江電力是目前全球最大的水電上市公司，在運行管理着葛洲壩、溪洛渡、向家壩、三峽等四座巨型電站。近年來長江電力每年能夠擁有不低於200多億的淨利潤，分紅方面已經高達了150億，現在已經被譽爲現金奶牛。

那麼，長江電力這隻股票是否值得我們投資呢？接下來我就仔細爲大家講解講解。

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一、從公司角度看

公司介紹：長江電力是中國三峽集團控股的上市公司，主要從事水力發電業務，現擁有三峽、葛洲壩、溪洛渡和向家壩四座電站的全部發電資產，年設計發電能力1918.5億千瓦時。

截至2017年底，公司水電裝機82臺，裝機容量4549.5萬千瓦，其中單機70萬千瓦及以上級巨型機組58臺，佔世界投產的單機70萬千瓦及以上水電機組總數的半數以上，不僅是我們國內大型電力上市公司，也是全球大型水電上市公司。

亮點一：得天獨厚的自然資源

長江電力擁有三峽、葛洲壩、溪洛渡、向家壩四大發電站，可以說是集萬千寵愛於一身。在我國，水利資源排名top1的省份爲四川省，水資源佔比23.6%。

長江電力擁有三峽、葛洲壩、溪洛渡、向家壩四大發電站，位置都是在四川的長江主幹道上，擁有獨特的自然資源優勢。

亮點二：對外投資規模穩步擴大，投資收益持續增長

長江電力共同參股投資52家公司，在收益方面已經超過了38億元，大部分都是在電力領域，如三峽水利、國投電力、川投能源、桂冠電力等。

截止2024年6月30號，一共有52家參股股權。長期股權投資餘額爲592.77億元，今年比去年年末多了88.53億元。上半年在原有的基礎上再對外投資約70億元，其中完成路德斯公司剩餘股權的強制要約收購，持股比例由83.64%增加至97.14%。

在同一個時期，公司上半年完成對三峽水利、國投電力、川投能源、桂冠電力以及申能股份的股份增持。在對外投資規模實現穩定增長的影響下，公司投資收益穩定增長，上半年有38.1億元的投資盈利，同比增加了15.65億元。

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二、從行業角度看

電力行業在我國國民經濟中有着重要的戰略地位，爲了宣傳人類命運共同體價值觀，踐行可持續發展觀，清潔能源發電方面，現在已經被認定成爲我國電力行業最主要的發展趨勢。

13屆全國人大四次會議在2024年3月11日開展的，而且已表提共決通過了十四五規劃，主要是提出了供給側結構性改革發展低碳電力。主要是通過能源高效利用以及減少污染物排放，清潔能源開放的，實現了電力行業的清潔，高效，可持續的發展的目標。並希望在未來發電領域將清潔能源發電（風力、光伏、水電爲主）變成發電主力軍。

長江電力目前是A股市場上最大的電力上市公司，而且也是全球最大的清潔能源上市公司之一。截止到2024年2月21日，公司市值佔A股電力行業總市值有39.6％的佔比，在中國電力行業上市公司中排在第一位。

總的來講，我認爲長江電力身爲行業的佼佼者，有望在"清潔能源開發"的發展情況下，獲得向上的成長。

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三峽大壩水量增50%，擁有8臺發電組的長江電力，業績能炸裂嗎

大多數散戶朋友，並不瞭解長江電力這家公司，聽名字只知其是做發電生意的，與長江流域的發電廠或許存在一些關係，對它沒有深入的瞭解。長江電力，是由三峽工程開發總公司作爲發起人發起方式設立的股份有限公司，最大的股東是長江三峽集團，持股56.14%。

而公司最大的看點，除了是國內最大的水電上市公司以外，還擁有葛洲壩電站及三峽工程已投產的8臺發電機組的經營管理權，以及長江上游溪洛渡發電站、向家壩發電站，同時還受三峽總公司的委託，統一管理三峽工程已建成投產的其他發電機組，擁有五個全球裝機前十的水電站。

2016-2019年間，實現發電量2061、2109、2155、2105億千瓦時，2019年佔全國水電發電量的16.2%。

以長江電力發佈統計三季度來水量以及總髮電量數據來看，業績的超預期是大概率事件。公司一季度淨利潤同比下降21.45%、半年度淨利潤下降7.81%。三季度來水量大超預期，發電量較去年同期增長21.67%，整體業績勢必也會有着提振，扭降爲正，是大概率事件。

要說長江電力三季度業績“炸裂”，也算是，畢竟總市值超4000億，能有如此表現，算得上“炸裂”。當然，要是對比其他成長型企業的增長，勢必算不上“炸裂”了。

從公司三季度情況的超預期，當前市場對公司年度的業績預測，也是有所提升，原來預測年度淨利潤增長2%左右，現在已經上升至預測5%以上，甚至部分觀點預測業績增長將更高。2024年業績超預期的概率還是很大的。

現在市場對長江電力，有兩點疑問：1、今年業績或超預期，對應明後年的情況呢？畢竟炒股不是一兩天的事兒，遠期的業績呈現，也很重要。今年三季度的來水量豐沛，但不代表明年、後年的雨水量仍舊豐沛。

這樣的疑問與考量，是應該的，也是理性客觀的，今年來水量超預期，公司業績也將有着好的表現，但不能代表明後年仍舊超預期。但是，公司有其他增量發電來源，也是需要客觀考慮在內的。烏東德、白鶴灘電站將於2024年底全部投產，投產後公司裝機容量增加58%。假設2024年烏東德、白鶴灘電站完全投產、運營穩定，預計將爲公司在2019年的基礎上，利潤豐厚31%左右。

所以，就算未來二年來水量下降，造成公司發電量下降，進而影響公司利潤。但，新電站的投產，也能爲公司帶來業績的增長。

以公司2024年的情況參照現在的股票價格計算估值，約爲19.2倍。近些年，公司的平均估值波動區間在13.7倍-18倍，對比19.2倍的估值，處於上沿位置。不過，這裏也是需要理性看待的，雖然今年三季度發電量大幅增長，但一受到新冠疫情的影響，業績也存在明顯下降，是存在階段影響的。

當前市場對明後年長江電力的業績預測，比較穩，均預測增長2%左右。雖然大多數的觀點對明年的業績展望不好，認爲今年三季度來水量豐沛，增幅明顯。但，實際上半年因爲新冠疫情的影響，也是有着一些對沖。所以，理性看待就好，擁有五個全球裝機前十的水電站，未來的業績穩定性還是具備的。

對應2024年、2024年的估值，經過計算，分別約爲18.8倍、18.5倍左右。以近些年平均估值波動區間來看，也是處於上沿位置。不過，這裏還有一點也是需要在意的，就是未來2024年底投入運行的增量發電機組，有望豐厚公司利潤。所以，從現在公司的估值情況來看，是合理的。

總的來說，長江電力三季度來水量、發電量超預期，對豐厚利潤有着很大的助益。雖然，估值方面現在處於近些年的高位，但未來有明顯的增量發電機組，也能繼續豐厚利潤。

好了，關於長江電力我們就點評分析到這裏了，本文不存在任何推薦，所聊到的股票不構成任何推薦，股市有風險，投資需謹慎！