一字尬么

九泰基金：全年慢牛行情可期

九泰基金：全年我們看好國企改革、國防軍工、向工業4.0升級的高端製造業、互聯網與傳統行業深度結合、非銀行金融等投資方向。

儘管羊年首個交易日A股市場各主要股指全線下跌，但今日則上演大逆轉，截至收盤，上證綜指收於3298.36點，上漲2.15%，深證成指收於11750.78點，上漲1.83%。

從目前時間點來看，影響股市運行的因素沒有發生明顯的改變。市場積極因素包括：對改革的預期；通過創新和改革正在實施的經濟結構調整和升級；爲了贏得改革時間，政府可能採取防止經濟“失速”的措施；貨幣政策繼續寬鬆的預期；居民的大類資產重新配置。不利因素主要包括：平淡的經濟數據，前期市場快速上漲帶來的估值提升。因此，我們維持2015年震盪慢牛格局的判斷。改革和創新爲市場提供支撐和前進的動力，經濟基本面和估值對市場漲幅形成一定製約。

改革依然將是2015年市場重要的驅動因素，兩會即將召開，新的改革政策和措施將推動相關板塊的行情進一步發展，帶來對應的主題投資機會，例如：國企改革、國防軍工、“一帶一路”等板塊，我們認爲短期市場將維持一箇寬幅震盪的格局，儘管3400點是一箇重要的壓力位，但市場結構性機會多，主題投資機會將伴隨改革政策的出臺輪番成爲熱點，風格切換會加快。中長期而言，市場將觀察改革措施的落實和效果，並等待經濟出現改善的跡象。