一字尬么

作者：胡斌，招商金融工作群/途径执行会（常务）

金融的供应侧革新，旨在调结构和防危险，要点在于微观金融主体改进服务供应，进步资源装备功率，促进金融服务实体经济的质量。从现在的商场结构来看，大型和杂乱的金融安排和金融集团，是金融服务供应的主体，在商场中发挥着中心效果。这些安排不管是事务组合，仍是安排形式，都具有金融控股公司的特色。所以，金融的供应侧革新，载体和抓手都离不开这些事实上的金控。

9月13日，央行发布，便是对朴实型金控展开监管的起点和里程碑。

回归客户有三个层面

处理金融服务供应侧的问题，从金控内部来看，不管监管方针怎么改动，运营环境怎么动摇，作为金融服务的供应方，其服务客户的实质不会变，客户作为商业逻辑起点的实质不会变。因而，金控总部和成员企业的任何战略转型和形式晋级，中心都是服务客户，要点是回归初心，回归客户需求。

全部以客户为中心，并非敷衍了事的正确言语。这个理念，可以体现在金控庞大的战略傍边，也可以浸透在详细细节里边。从前取得奥斯卡最佳影片奖的有一个细节：托尼日子窘迫，无法之中去当铺把手表当掉，以敷衍日子之资。后来托尼的哥哥去当铺换回手表的时分，趁便客套地约请当铺老板去家里过圣诞节。没有想到的是，当铺老板真去了，还带了老婆。这个铺陈，在电影里边仅仅一个黑色笑点，但从服务客户的视点来看，却有必定的代表性：当铺老板使用商场强势位置赚了客户的钱，还没有可以了解客户的实在目的，没有与客户树立良性互信的联系，也没有构成杰出的社会形象。

一段时间以来，包含金控在内的金融职业，被责备脱实向虚、资金空转、监管套利，乃至被认为是系统性危险来历之一。要底子改动这个情况，就要回到需求侧，从客户的视点考虑一切运营活动和环节。回归客户的问题首要包含三个层面：

第一是产品。从功能上看，金融安排是付出中介、信息中介、资金中介和信誉中介。作为中介方，金控有必要要有合规、合意的产品来衔接客户，比方付出结算、储蓄存款、零售借款、证券出资和财物办理等等。经过这些产品，金控为客户发明和分配价值。

第二个层面是技能。从更广泛的意义上来看，这其实是途径的范畴。金融服务是一个陈旧的职业，但一直以来就具有技能密集型特色，不同年代的干流技能手段都会在金融业充沛使用。先进的技能手段一般会给金融安排带来竞赛优势。当时，金融科技正在革新金融业。经过前沿技能，金控为用户带来更佳的服务体会。

第三个层面是场景。如火如荼的金融数字化改造、智能化转型和模块化拆分，使得金融服务可以嵌入任何用户场景傍边，包含吃、喝、玩、乐、医、养、游等等，乃至可以构建一个或许多个生态系统。经过丰厚的场景，客户取得一体化、一站式的数字化服务体会，金控打造了门户，导入了流量。

由此，所谓金控，从客户的视点，便是在什么场景、用什么技能、供应什么产品。这三个层面是金控本身转型晋级的着力点。

从金融控股到数据控股

一般，多车牌、多元化、企业集团，是金控的特征。在安排架构、办理战略、监管准则等方面，金控一般是依照事务单元、金融车牌的类型进行标识和办理的。金控内部成员企业的股权、资金、客户、事务等，也是依照这种类型进行规范和阻隔的。

实践中，金控引起的种种谴责，基本上都是因为突破了这种屏障。比方，银行的资金流入证券板块，就会呈现“银行资金不合法流入股市”的争议；假如稳妥资金去控股银行、证券，或许银行资金进入信任范畴，就会呈现“循环出资、资金空转”的争议等等。为了防备危险，金控内部依照事务条线进行分业运营和分业办理，一起，这种办理方法确实增加了金控协同的难度，影响了金控环绕客户需求供应产品、整合技能、营建场景的集团化效果。

跟着科技的开展，从头审视产品、技能、场景这些客户服务要素，可以发现，以数字化转型为根底，以智能化为关键，金控可以经过别的一种方法来进行一体化整合。这个整合的载体，便是数据。

当时，各金融安排空前注重科技，注重数字化。金融业现已进入“数据盈余”年代。金控的途径、客户、产品、运营、风控等，都可以经过共同的规范进行数字化和标签化，终究构成会集的数据仓库，尤其是客户信息和事务结构信息。监管有特殊要求和规则的可以先脱敏再会集。数据汇总到金控层面，可以进行愈加全面和精确的客户画像、危险描绘和盈余分化，为精准营销、穿插出售、危险管控、功率剖析供应信息支撑。

来自不同成员企业的数据信息和目标，就好像来自不同成员企业的财政目标相同，可以被加总、去重、兼并、比较。金控总部对数据进行专业的运营和装备，就好像金控对成员公司的股权和资金进行本钱装备相同。数据与本钱，都是生产资料和生产力。从这个视点看，金控也可以是一个数据控股公司。

将成员子公司的市值在金控总市值中的占比，与各子公司的数据量（或其价值）在金控总数据量中的占比进行比较，会是很有意思的一个视点。理论上，两者联系应该大体共同，才干阐明金控运营者充沛发挥了各安排本身数据的效果和价值，也阐明商场关于金控成员安排数据价值的定价是有用的。可是再深究一步，假如两者联系共同了，阐明金控内部协同不行，金控总部没有将数据相对优势企业的数据价值，经过内部协同的尽力，进行同享、分配，带动数据相对下风企业的开展。当然，因为数据量及价值的衡量仍是全新的课题，现在实际中并没有任何关于这两个份额联系的实证研讨和计算。

别的一个调查视点是数据控股联系与股权控股联系，两者也不会是共同的。因为银行或许稳妥的客户数量更多，客均价值潜力更大，其在金控中奉献的数据量和数据价值，一般要超越其他成员企业，因而，数据价值份额与股权份额应不会存在直接的联系。这是由不同车牌金融安排的事务范围、客户特色决议的。这种数据的总量、质量和价值方面差异，咱们可以界说为金控内部成员安排之间的“数据差”。“数据差”的存在，是协同可以发生的底子原因和动力。金控总部在协同上的发力点，便是找到这种“数据差”，充沛发掘其背面的“价值差”。当数据作为一种财物被广泛承受并定价的时分，数据价值在金控办理中的位置会显着提高。到时，数据价值可能会和财政、事务目标相同，成为重要的办理标的。

监管安排也可以树立“数据控股公司”的思想，运用监管科技，经过对金控全体数据进行专业监管，愈加有用地监管金控运营行为。在数据控股公司的理念下，监管安排可以看到金控的全图景，包含事务结构、资金流向、股权联系穿透、流动性情况等等，而且是可以掩盖一切成员企业而且穿插验证的。监管套利、循环出资等问题将愈加简单被发现、定位、跟进和纠正。

基于此，金控的供应侧革新，其实便是三个要素：客户、数据和监管。这也决议着金控的未来。而这三个要素，都可以经过“数据控股公司”的思想进行统筹、办理和优化。