一字尬么

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市值700亿的华能水电，倒是台每一年印120亿现金的印钞机

答作者：养长电防老1

华能水电的半年报进去了，每一股收益0.08元，我以前激进预估0.07元，合乎预期。

公司给出的业绩同比去年降落的缘由是1到5月澜沧江来水偏偏枯，云南省内发电量均同比缩小，意义就是业绩降落是来水少了，整个云南水电发电量都降了。

2020年上半年云南电网发电量1320亿度，同比降8.6%，此中水电发电量812亿度，同比降20%。风电光伏根本以及去年持平。火电发电量200亿度，同比增进95%。各人看到吗，整个上半年水电没有行就靠火电补了，云南维持肯定的火电备用机组仍是有须要的。华能水电上半年发电量373亿度，占云南水电发电量的50%阁下。

财政用度20亿元，比去年上半年缩小了3亿元。二季度财政用度环比一季度缩小4000万元。华能水电的财政用度从2019年一季度的11.7亿元降到往年二季度的9.9亿元，一年工夫财政用度单季度升高了靠近2个亿，华能水电的超等印钞机实质和盘托出。

固定资产原值1803亿元，此中屋宇修建物原值1523亿元，机械设施原值265亿元，期初累积折旧406亿，本期添加折旧29亿元，此中屋宇修建物折旧19亿元，机械设施折旧10亿元，期末累积折旧435亿元，此中屋宇设施累积折旧278亿元，机械设施累积折旧146亿元。期末固定资产账面代价1366亿元。

这里我来诠释一下，华能水电一切的电站造价是1800亿元，折旧到如今账面显示只有1366亿元了，但咱们晓得水电站咱们仍是能够按1800亿的原值算估值的，简略来讲就是正在净资产里暗藏了435亿元，华能水电今朝的总市值刚刚700亿元。这就是年夜型水电站的魅力，年夜型水电站越老越吃香。然而小型的水电站除了外，由于小型水电站人工老本占支出的比严重，而人工老本的趋向是下跌的，以是小型水电站没有是越老越吃香，特地是那些小水电站电价比拟低的状况下。这也是我愈来愈没有看好黔源电力的缘由。

华能水机电器设施原值265亿，今朝曾经折旧了146亿元，这里澜上的机械设施原值90亿元，澜下机械设施折旧另有56亿元。一旦这56亿元折旧实现，华能水电每一年约13亿元的折旧会转化为利润。

我次要从财政用度，折旧以及正在建工程说了一下华能水电的半年报，总体很称心。

（华能水电的外围逻辑：水电股就像茅台越老越吃香，年夜朝山川电站2003年建成，年发电70亿度，去税支出以及华能水电同样0.2元，2018年营收14亿，净利润9亿，由于年夜朝山川电站存款全还完，机组折旧完结。假如华能水电存款还完，机组折旧完结，华能水电年净利润150亿。没有要以为那很悠远，水机电组折旧是十二年，十二年后那时的华能水电属于成熟区别红率八成，年分成120亿，每一股份红0.65元。这个饼有点年夜，可是正在期待的进程中是很爽的，每一年拿着远高于银行贷款利率的分成，正在年夜跌的进程中心中充溢了喜悦拼命的买入。）

从上文，各人能够患上知对于华能水电股票近期剖析的一些信息，置信看完本文的你，曾经晓得怎样做了，本财经心愿这篇文章对各人有协助。