一字尬么

作爲房地產行業的領軍企業之一，碧桂園注重產品品質和客戶服務，致力於爲客戶提供舒適、安全、環保的住房解決方案。同時，碧桂園也積極參與公益慈善活動，推動社會責任的履行。那麼碧桂園目前狀況怎麼樣？碧桂園會成爲下一個恆大嗎？

一、碧桂園目前狀況

公告顯示，2016年9月1日，碧桂園在境內非公開發行“16碧園05”，債券發行規模合計58.3億元，期限七年。該債券當前餘額爲39.04億元，當期票面利率5.65%。依據原先支付安排，碧桂園將於9月2日支付“16碧園05”自2022年9月2日至2023年9月1日的債券利息。

8月23日～9月1日，碧桂園召開2016年非公開發行公司債券(第四期)(品種二)(即“16碧園05”債券)2023年次債券持有人會議，對《關於豁免本次會議召開相關程序要求的議案》《關於調整債券本息兌付安排及增加增信保障措施的議案》《關於要求發行人按期全額兌付“16碧園05”本息的議案》進行審議。

在上述會議投票表決期間，碧桂園召開第二次債券持有人會議，對《關於豁免本次會議召開相關程序要求的議案》《關於增加40個自然日寬限期的議案》《關於2023年8月10日穆迪投資者服務公司將碧桂園控股有限公司的企業家族評級和其無抵押評級下調事件構成違約責任的議案》進行審議，投票表決日期爲8月29日～9月1日，與次債券持有人會議同步結束。

公告顯示，上述6項議案中有4項獲得通過。其中，《關於調整債券本息兌付安排及增加增信保障措施的議案》同意票56.08%，反對票43.64%，棄權票0.28%，這表明“16碧園05”的債券展期方案獲通過。

根據展期方案，碧桂園將於債券到期後償付利息，“16碧園05”本金展期三年，兌付時間將調整爲自2023年9月2日起至2026年9月2日。在本金兌付上，分七期兌付，首付6%(到期後的、2、3個月分別兌付2%的本金);2024年9月、2025年9月、2026年3月的本金兌付比例分別爲10%、15%、25%，一期2026年9月的兌付比例爲44%。此外，給予每個賬戶不超過1000張(含)債券(每張面值100元，合計10萬元)本息的“小額兌付”。

與此同時，爲給“16碧園05”提供增信保障措施，碧桂園同意以龍巖津湖源著項目、沭陽雲樾東方項目、海陽十里金灘項目等5個項目所屬項目公司的股權收益權提供質押擔保。

另一方面，在上述會議審議中，與“16碧園05”展期方案議案互斥的《關於要求發行人按期全額兌付“16碧園05”本息的議案》未獲通過;《關於2023年8月10日穆迪投資者服務公司將碧桂園控股有限公司的企業家族評級和其無抵押評級下調事件構成違約責任的議案》未能有效表決。

二、碧桂園會成爲下一個恆大嗎?

碧桂園8月10日晚間公告，集團預期截至2023年6月30日止半年度之淨虧損介乎約人民幣450億元至人民幣550億元。目前碧桂園超過1.9萬億元鉅額債務，比恆大稍好一點。

碧桂園聲稱公司遭遇“成立以來困難”!但躺平，將努力自救。同時公佈了四大“自救措施”。口號喊得震天響。

我們來看一下碧桂園的一系列操作。7月20號，碧桂園發行的境內債和境外債下跌超過20%，7月30號碧桂園服務發佈公告，楊惠妍持有的20%的股權轉贈給了國強公益基金會，按照當天的估價算大概是64億。公司缺錢了，但老闆卻捐了64個億。通過數據調查，我們發現國強公益基金會剛成立不到一箇月，創始人是楊惠妍的妹妹楊紫瑩。原來是左手倒右手。在是選擇與公司共渡難關還是選擇保全個人財富?楊老闆很顯然選擇了後者。

前一天剛捐贈了64億，第二天發佈公告，承認公司出現流動性壓力。房產公司承認資金壓力，等同承認將要爆雷。接着8月8號，兩隻6號到期的境外債票息未付。接下來可能就是惡性循環。情況與恆大非常相似。

房產公司中質的資產就是物業，楊老闆通過慈善把地產跟物業拆分得乾乾淨淨。這一點比許老闆高明得多了。許老闆當時也想這麼做，水平不行被管理機關叫停了。2022年，楊老闆把股票的50億，免息無抵押借款給碧桂園。而對應的是許老闆高息把錢借給恆大，爆雷前迅速抽走。兩者對比高下立判。不要以爲楊老闆是大胸懷，楊老闆通過把股權變成了債權，如果那天公司倒閉了，破產清算的時候債權是會優先於股權的。欠條是可以保全個人財產的。

三、碧桂園首筆債券展期獲通過

1、爲了緩解資金緊張，碧桂園採取了一系列措施，包括出售資產、成本、提高現金流、優化債務結構等。其中，最引人注目的是碧桂園提出了債券展期的方案，即將部分到期的債券延長還款期限，以換取更多的時間和空間來改善財務狀況。

2、碧桂園首筆債券展期涉及的是一種熊貓債，即在境內發行的外國企業債券。這種債券的名稱爲“16碧園05”，發行規模爲58.3億元，當前餘額爲39.04億元，票面利率爲5.65%，原定於2023年9月2日到期。碧桂園提出了本金展期三年的兌付方案，具體支付計劃爲：債券到期後的、2、3個月分別支付2%的本金，即合計6%的首期款;2個月支付10%的本金;第24個月支付15%的本金;30個月支付25%本金;第36個月支付剩餘44%的本金。碧桂園還提供了增信措施，拿出福建龍巖、海陽、江蘇沭陽、淮安、興化等項目公司股權質押。

3、經過兩次債券持有人會議投票後，9月1日晚，碧桂園首支展期債券“16碧園05”的展期方案終於獲得通過。這也意味着，截至目前，碧桂園仍未實質性違約。這一結果對於碧桂園來說是一箇重要的里程碑，也爲其後續的債務重組和資產重組奠定了基礎。

免責申明：本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作，風險自擔。投資有風險，入市需謹慎。