一字尬么

　　債券基金怎麼買?如何買債券基金才能賺錢？

　　每當股票市場陷入持續調整狀態，偏股型基金遭遇大面積縮水後，許多基民便會將關注目光轉向債券基金。事實上，自去年年底至今年7月底，僅上海交易所企業債指數和國債指數漲幅就分別達到4.78%和3.01%，某信用債基金淨值累計增幅更是達到7.96%。而在相同時間段內，某滬深300指數ETF聯接基金淨值累計增幅也不過9.11%，某滬深300非銀金融指數ETF聯接基金淨值累計增幅則爲-16.89。但筆者卻想提醒基民，債基投資機會既同實體經濟所處的階段相關，也與股票市場存在一定關係，必須針對實體經濟所處階段和股票市場呈現的狀態有計劃、按部就班地操作才能豐產豐收。

　　首先，基民可通過查閱基金投資報告，依據報告期末按債券品種分類投資組合中，不同品種所佔基金資產淨值比例情況，通過分類橫向比較將符合以下條件的債基作爲擬投資對象：一、企業債券佔比最大的；二、國債、金融債相加後佔比最大的；三、可轉債佔比最大的。

　　其次，依據宏觀經濟所處階段和股票市場狀態，分階段確定具體的購買對象。債券牛市也可分爲初期、中期和後期三個階段，通常在第一階段，市場普遍對降息降準產生強烈預期，或央行雖已兌現降息降準，但投資者仍對後市進一步降息降準產生強烈預期，包括國債、企業債等在內的固定收益類品種，會在各路資金追捧下爲基民帶來短期超額收益，其中尤以企業債漲幅最大，故在此階段應選擇企業債券佔比最大的基金作爲買入對象；第二階段，由於市場對宏觀經濟前景發展趨勢，以及是否進一步降準降息預期均不明朗，部分企業債價格被瘋狂炒高後存在着向價值迴歸風險，故在此階段應轉投重倉持有國債、金融債基金。這是因爲國債和金融債投資回報雖低於企業債，但屬於政府或大型金融機構發行的最高信用等級債券，其價格與價值偏離度最低，抗風險能力強；第三階段，當大宗商品交易價格由階段性底部出現回升，宏觀經濟有望進入復甦期，尤其是股票市場開始呈現出遇利空低開高走，不跌反漲，短期均線開始拐頭向上時，則應選擇分批買入並持有可轉債佔比最大的債券型基金。以確保基民在規避債市大幅回落的同時，還可以分享到股市上漲所產生的收益。　

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